明福今投长江有色：30日铅价或下跌五一假期氛围浓厚商家轻仓过节

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　　今日沪期铅走势：今日沪期铅小跌，沪铅主力合约2606开盘报16710元，高点报16735元，低点16575元，结算价16645元，收盘16630元/吨，跌115元，跌幅为0.69%。

　　今日ccmn铅价统计，今日ccmn长江综合1#铅价报16500-16600元/吨，均价16550元，较前一日价格下跌100元；广东现货市场1#铅报16460-16560元/吨，均价16510元，较前一日价格下跌100元。今日现货铅市场报价在16400-16600元/吨之间，对比沪期铅2605合约贴水185-升水15元/吨，沪期铅2606合约贴水255-贴水55元/吨。

　　宏观面影响因素

　　美联储会议出现罕见内部分歧，政策立场严重分化，直接打破市场原有宽松预判，降息落地时间被大幅延后，市场再度滋生加息顾虑。美元顺势走强，美债收益水平走高，全球资本向美元资产回流，以美元计价的基本金属整体承压。美股盘面走势分化，市场风险偏好明显降温，资金持续从有色金属板块撤离，拖累铅价及整个基本金属板块承压。

　　供应端

　　矿端原料供应偏紧，高品位矿源较为稀缺，对矿端报价形成一定支撑。原生铅供应保持平稳，再生铅受企业检修影响，出现区域性供应收紧态势，但进口铅持续流入国内市场，一定程度上补充了供应，社会库存略有增加，整体供应处于充裕水平。

　　需求端

　　铅蓄电池行业步入传统消费淡季，行业开工节奏放缓，电动车、汽车领域电池需求持续疲软，出口订单未见明显好转。下游企业多采取以销定产模式，采购以刚需为主，对偏高铅价接受度不高，批发市场跟涨动力不足，部分区域出现降价走货现象，需求端难以对铅价形成有效支撑。

　　现货交投：五一临近成交清淡

　　临近五一假期，下游企业多安排放假，开工率将进一步回落，节前备货需求有限，刚需仍是主导。市场呈现供需双降格局，现货成交活跃度下降，贸易商报价谨慎，贴水幅度略有扩大。部分企业逢低补库，但整体消费疲软态势未改，难以扭转现货市场偏弱整理格局。

　　短期铅价：三大变量主导，弱势震荡为主

　　五一节前，铅价走势核心聚焦三大关键变量：美联储政策分歧的持续影响，直接影响美元走势与市场流动性；社会库存累积速度，决定铅价下行空间；以及五一假期后电池厂复工节奏，主导需求回暖进度。

　　短期来看，铅价将维持弱势震荡格局，预计波动区间 16500-16800 元 / 吨。美元强势与需求淡季持续压制价格，而矿端成本支撑及再生铅亏损局面，将有效限制下行空间，市场暂呈区间弱势整理态势，静待节后交易。

　　（注：本文为原创分析，仅供参考，不构成投资建议。数据支持：长江有色金属网 www.ccmn.cn电话：0592-5668838）

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